后市有望展升势-掘机是未来两年主要增长点

2015-01-26 00:00:00　来源: 点击数：5697

挖掘机是未来两年主要增长点

挖掘机将成为未来两年主要的增长点。公司的新任总裁蔡奎全以前是韩国大宇重工公司总经理,有丰富的关于我国挖掘机市场的经验。目前国内挖掘机市场复苏势头较强,09年1-10月同比增长10%以上,下半年增速将明显好于上半年,未来行业增长前景看好。挖掘机是公司未来2-3年的战略增长重点,预计09年销量为1000台左右,2010年产量将超过2000台,盈利有望达到1亿元左右,成为公司未来重要的增长点。

09年8月28日,公司发行可转换债券6亿元,债券期限为5年,初始转股价格为7.5元,发行结束后6个月可转股。此次募集资金用于公司厦工北方(焦作)装备制造基地建设项目、厦工北方(焦作)装备制造基地配套桥箱项目、海外销售网络建设项目和补充公司流动资金。债券的成功发行,对于推进项目进展、改善公司的财务结构,将起到重要的支持作用。2010年起可转换债券面临转股,我们对此将持续关注。

我们预计公司2009年-2011年每股收益分别为0.18元、0.39元和0.50元,由于公司挖掘机等业务成长预期较好,按2010年25倍市盈率,公司合理估值为9.75元,给予公司“推荐”的评级。

风险提示:装载机出口市场复苏面临不确定,如果全球经济复苏低于预期,公司出口业务增速会受影响,从而可能给公司业绩增长带来一定压力。